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1.2到期量上行,19年一级市场再融资需求增大受近两年美元债扩容放量影响,2019-2021年大量无评级、高收益中资美元债到期,一级市场再融资需求较大。按照到期日统计2018-2021年到期量分别为 807 、 1251 、1356及1377亿美元,考虑回售条款、赎回条款对应时间的到期量分别为807、1637、1678及1450亿美元;分等级来看,19年无评级、高收益等级分别上行至773及333美元。中资美元债平均期限为4.86年,其中能源类债券、证金债、公用债券等平均期限在8年以上,金融、城投、地产的期限较短,平均期限分别为3.34、3.66及4.61年;因而19年到期量结构来看金融、地产、城投等到期量最大,分别到期486、390及136亿元,其中地产高收益类到期量最大(190亿美元)。

报道还提到,美国司法部此前坚称,如果在美国被定罪,阿桑奇将面临最高5年监禁处罚。对此,怀特认为不能相信美国司法部。“他们说是只有5年,但在美国监狱待5年不同于除了少数例外的其他任何国家监狱待5年。这(美国监狱系统)是一个臭名昭著的、残酷的、野蛮的且带有报复性质的系统。”怀特补充说。

责任编辑:余鹏飞“保健品不是药”警惕虚假宣传陷阱中国青年报·中青在线记者 张均斌 实习生 司雯雯一瓶以水、山梨糖醇以及梨、苦瓜等蔬果汁和食品添加剂为原料的“本草清液”,卖到267元,仍然有人趋之若鹜。就因为他们相信这款权健的饮料有所谓“排毒功效”。随着权健事件被揭开,保健品的乱象成为关注的焦点。

上合组织成立于2001年6月15日,是迄今为止惟一在中国境内成立、以中国城市命名、并且在中国设立常设机构的区域性国际组织。秘书长由成员国国家元首根据外长理事会会议的推荐进行批准。按照上合组织成员国俄语字母的排序,秘书长由各国官员轮流担任,现任的阿利莫夫来自塔吉克斯坦,有着丰富的外交经验,在发布会现场两个多小时的时间内连续回答了各家媒体十余个问题,非常娴熟。

除此之外,积分榜TOP8没有其他的名次变动。巴博斯凭借台北站头衔蹿升43位,目前在单打PRTS积分榜上排在第17位。在过去的十二个月里面,匈牙利人一共打进了四站决赛,这是其中的第二个冠军。她和穆拉德诺维奇搭档斩获澳网女双桂冠,目前在双打PRTS积分榜上高居第一位。

2.2中资美元高收益债弹性更大,但受信用风险影响明显高收益债弹性大于投资级债券,受风险事件影响明显;18年违约主体大多是前期过度投资、现金流枯竭中小民企。不同于投资级债券,高收益债券要求更高的风险溢价,意味着风险事件对高收益债表现影响明显,如15年初高收益债指数受佳兆业触动“强制性提前还款”违约事件影响从年初下跌至1月底的94,同期投资级上行至101。18年中资美元债国储能源、五洲国际、刚泰集团等涉及大量债券违约影响高收益债大幅下跌。高收益债指数从年初134下跌至年末128,期间投资级债券从113呈U型微升至114。5月21日“17沪华信SCP002”发生违约,受此影响,上海华信在境外子公司哲源国际有限公司“哲源国际有限公司 5.95% 技术性违约”。上海华信主要是控制人风险,沪华信主要从事国际国内贸易业务,以油品及相关产品为主要贸易品种。公司也呈现典型利润低、应收账款占款多的特点,且16年公司投资支出大幅增加,公司货币资金严重不足,在实际控制人出现风险以后出现违约。5月中旬,中国国储能源化工集团股份有限公司(下称“国储能源”)对外公告称公司美元债出现技术性违约,5月25日本金还是没能兑付,出现实质性违约,涉及中资美元债5只,合计15.5亿美元。国储能源的主营业务为能源(石油、天然气等)开发和贸易的民营企业,公司实际控制人为陈义和。同时受此影响,公司境内控股上市公司金鸿控股相关债券也出现违约。从境内上市子公司财报来看,公司13年以来持续大幅扩张且主要依靠筹资,短期有息负债(短期负债+一年内到期的非流动负债)占总资产比持续在20%左右,在18年融资下降的情况下,截至三季报货币资金大幅下降至1.33亿元,失去偿债能力。7月5日,五洲国际公告,其一项违约事件已发生并持续进行,8月5日五洲国际两只债券实质性违约。五洲国际以开发运营商贸物流产业园为主,项目主要布局在无锡、盐城、淮安等江浙三四线城市及东北三四线城市,公司盈利能力持续较差,15-17年营业收入分别为33、38及36亿元,净利润为-5、1及-5亿元,经营活动产生的现金流量净额持续大幅为负,但依然大幅投资支出,严重依赖筹资流入,公司杠杆率持续上行至17年末的85%,盈利不善、货币资金匮乏而短期债务高企,公司最终违约。受国储能源及五洲国际大量债券违约影响,高收益债指数从5月25日的131下降至7月中旬的124。9月26日16刚集01兑付失败出现违约,10月美元债违约,早在18年6月, 刚泰集团曾向上海市发出 《关于请求帮助刚泰集团解决短期流动性危机的情况报告》 就引发市场对其流动性担忧。刚泰集团主要从事黄金饰品,公司激进的销售政策、宽松的信用条件使得公司应收账款周转率大幅下降,但在应收账款大幅增长的情况下坏账计提并没有体现,公司现金流压力一直很大,经营现金流持续大幅为负,且投资比较激进,现金流支出压力,高溢价收购的优娜珠宝、瑞格嘉尚传媒公司等业绩均不达预期。受刚泰违约事件影响高收益指数在10月再次明显下跌。10月17日兴业太阳能违约,公司是主要从事幕墙装配等的建筑公司,一方面公司应收账款高企,另一方面公司严重依赖短期借款,短期有息负债占总资产比近三年持续上升至33%,财务费用也高企,现金流紧张。12月6日17洛娃科技CP001违约,引发境外控股子公司Reward国际投资有限公司发行的美元债违约。洛娃科技以日化及乳制品为主业,公司存在严重内部治理问题,17年末公司被证监局要求责令整改信息披露不完善、会计核算质量差等问题;穆迪第三次下调评级至B-/负面,18年初更换会计师事务所为中兴华等,虽然财报显示公司货币资金截至17年三季度仍有42亿元,但却难以偿付3亿短融,公司财报数据存疑。

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